[Retrospectiva] As notícias que impactaram o setor sucroenergético em 2025

Desde o começo de 2025, as usinas de açúcar e etanol estavam cientes de que este seria um ano de desafios, afinal, após as condições climáticas extremas da safra anterior, a expectativa era de queda na produtividade. Para completar, a visão de mais açúcar no mercado internacional já começava a afetar os preços.

O quadro foi sentido de diferentes formas pelas companhias, afetando o setor sucroenergético em múltiplos ângulos. Entre as notícias que se destacaram para os leitores do NovaCana, por exemplo, estão as vendas de usinas realizadas pela Raízen, os anúncios de investimentos em etanol de milho e até mesmo os impasses vividos na revisão do Consecana-SP.

Este contexto foi apresentado na edição de 11 de dezembro da newsletter NC+, enviada com exclusividade aos assinantes do portal. Agora, o texto é compartilhado com todos os leitores, como uma demonstração de carinho por aqueles que nos acompanharam ao longo do ano.

Além disso, a partir da próxima segunda-feira, 22, a equipe do NovaCana entrará em recesso de fim de ano – com retorno marcado para 12 de janeiro de 2026.

Aproveite esse período para relembrar alguns dos momentos mais marcantes do ano por meio desta retrospectiva.

Janeiro

Apesar de este ser o primeiro mês do ano, houve pouco tempo para celebrar os resultados de 2024, pois o mercado estava atento às novidades – especialmente em relação à possibilidade de usinas da Raízen mudarem de mão. Em meio a recordes na exportação de açúcar e a questões tributárias, o mercado de CBios demonstrava que a resistência de algumas distribuidoras para o cumprimento das metas iria se prolongar.

Com isso, algumas notícias mais lidas de janeiro foram:

1. Após encerrar recuperação judicial, usina Carolo é cancelada pela ANP
2. Brasil atinge recorde de exportação de açúcar em 2024, com 38,24 milhões de toneladas
3. Leilão da usina Monções, do GVO, não recebe propostas e nova tentativa já está marcada
4. Usina Leme, da Raízen, pode estar à venda; sucroenergética não comenta a informação
5. Meta de 2024 do RenovaBio não é atingida e 8,21 milhões de CBios ficam pendentes

Fevereiro

Com o carnaval acontecendo apenas no mês seguinte, fevereiro demandou atenção por parte do setor sucroenergético, antecipando temas que seriam discutidos ao longo de todo o ano. Entre eles, os destaques incluem a situação financeira da Raízen e as discussões sobre a importação de etanol dos Estados Unidos. Para completar, Eike Batista anunciava a sua “super cana”.

No mês, estas notícias tiveram destaque entre a cadeia sucroenergética:

1. Consumo de etanol tem alta de 33,3% em 2024, mas não alcança volume de 2019
2. Produtora de cana, AGT inicia fabricação de etanol com usina em Mato Grosso do Sul
3. Raízen pode ser rebaixada pela S&P Global se não houver melhora na alavancagem
4. [Ranking] Copersucar e Raízen exportam 26,3% do açúcar brasileiro em 2024
5.  Raízen alerta governo brasileiro de que Casa Branca já discute tarifas sobre etanol

Março

No mês de março, as usinas de etanol de milho voltaram a dividir os holofotes com as de cana-de-açúcar – ainda mais com a possibilidade de uma maior mistura de etanol à gasolina. Mas, além da inauguração de mais uma unidade da Inpasa e da possibilidade de expansão para o Nordeste, o setor também encarou uma das maiores surpresas do ano: o interesse da Tether pela Adecoagro.

Assim, estas foram algumas das reportagens que mais chamaram atenção no mês:

1. Usinas da Raízen em Mato Grosso do Sul podem estar à venda
2. Patrimônio da Raízen precisaria ser três vezes maior para bater dívida atual
3. Adecoagro dá início à venda de suas ações para a Tether
4. Inpasa já pode operar usina de etanol de cereais em Balsas (MA)
5. [Ranking] Inpasa e Evolua são as principais fornecedoras de etanol de 2024

Abril

O início oficial da safra 2025/26, em abril, deu sequência aos assuntos que já estavam em evidência no mês anterior – incluindo a expansão do etanol de milho –, mas também trouxe números consolidados de 2024/25 e a tradicional expectativa em relação à nova temporada. Para completar, os impasses em relação ao Consecana-SP se tornaram ainda mais escancarados.No período, estas foram algumas das reportagens que mais se destacaram:

1. Etanol de milho representa 22,4% do volume total fornecido pelas usinas em 2024

2. Começo tardio e mais açúcar: As visões de 20 consultorias para a safra de cana 2025/26

3. Tether conclui aquisição de participação na Adecoagro e anuncia mudanças no conselho
4. [Infográfico] Metas definitivas do RenovaBio para 2025 somam 49,36 milhões de CBios
5. Unica pressiona Orplana sobre revisão do Consecana, mas produtores têm demandas

Maio

Em maio, um novo momento do setor de açúcar e etanol já estava se consolidando, com perspectiva de queda na produção e nos preços e, consequentemente, mais cautela na tomada de decisões; mas os investimentos em milho seguiram. Além disso, a Raízen confirmou a venda da usina Leme, em um movimento de desinvestimento que seguiria pelos meses seguintes.

Desta forma, as notícias de maior impacto no mês incluem:

1. Raízen anuncia venda da usina Leme para Ferrari e Agromen por R$ 425 milhões
2. Acionistas da usina Furlan decidem sobre recuperação judicial nesta quinta-feira
3. Queda na produtividade do canavial puxa aumento nos custos de produção em 2024/25
4. [Ranking] Usinas da Bazan são as maiores exportadoras de açúcar via contêiner em 2024
5. Usinas e mercado esperam retração na moagem de cana em 2025/26

Junho

No cenário global, junho foi marcado pelo conflito entre Israel e Irã, que também impactou o setor. O período, além de trazer os resultados financeiros referentes à safra 2024/25, foi ainda caracterizado pela consolidação da tendência de baixa nos preços dos CBios. Para completar, a equipe do NovaCana também publicou uma reportagem especial sobre cogeração.

Neste contexto, estas notícias se destacaram:

1. Como a Raízen mudou em cinco safras: 57 gráficos sobre campo, indústria e finanças
2. GVO apresenta novo plano de recuperação judicial com financiamentos junto ao BTG
3. Mesmo com maior moagem e mais açúcar, Jalles tem prejuízo de R$ 55,9 mi em 2024/25
4. Ranking da cogeração: Cerradão exportou 377,76 GWh de energia em 2024
5. Cinco anos após primeira venda, CBio vale R$ 59,84, baixa de 30% ante média histórica

Julho

Com metade do ano para trás, julho entrou para a história sucroenergética devido à hibernação da tradicional usina Santa Elisa. Em um contexto já marcado por resultados fracos no campo, a Lei dos CBios começou a ser aplicada sem que os resultados esperados fossem alcançados e com uma boa dose de judicialização. Já Inpasa e FS anunciaram a construção de novas usinas.

Entre as notícias que mais impactaram o setor no mês estão:

1. Raízen anuncia paralisação da usina Santa Elisa e vende cana-de-açúcar por R$ 1,05 bi
2. Lei dos CBios começa a entrar em vigor com publicação de lista de inadimplentes
3. Produtividade e teor de ATR em queda podem ser problemas para safra de cana 2025/26
4. Cana-de-açúcar tem leve recuo em participação na matriz energética brasileira
5. Caroline Perestrelo (Santander): “RenovaBio não deveria ser um peso para as distribuidoras”

Agosto

Por sua vez, agosto trouxe altos e baixos. De um lado, entrou em vigor a mistura de 30% de etanol anidro na gasolina (E30); do outro, a operação Carbono Oculto mostrou a presença do PCC entre as usinas. A expectativa de maior demanda de etanol também não impediu que a Raízen seguisse vendendo unidades; e, para completar, a Diana Bioenergia anunciou uma nova administração.

No mês, as notícias exclusivas mais acessadas incluíram:

1. Raízen vende usinas Rio Brilhante e Passa Tempo para a Cocal por R$ 1,54 bilhão
2. Diana Bioenergia é vendida em negociação de aproximadamente R$ 800 milhões
3. ICL e Unica negociam com estados para acelerar monofasia do ICMS para o etanol
4. Com chegada do E30, etanol volta a subir na média nacional e gasolina fica estável
5. 20 visões para a safra 2025/26: Aposta é de queda em moagem e ATR, mas estabilidade no açúcar

Setembro

Mês da Conferência NovaCana, setembro foi impactado pela tragédia das contaminações por metanol. O período ainda deu destaque para novos empreendimentos de etanol de milho e, também, para os possíveis gargalos. Além disso, o mercado ficou particularmente atento às perspectivas para a oferta e o consumo de açúcar na próxima temporada global.

Com isso, as reportagens de destaque do mês foram:

1. Usinas em construção: De 24 obras, 11 podem iniciar operações ainda em 2025
2. Etanol de milho pode chegar a 18,7 bi L em 2030; rentabilidade é superior à da cana
3. Milho tem vantagem em relação à cana, mas não deve superar 50% do mercado de etanol
4. Luiz Gustavo Junqueira: “A partir de agora, o protagonista será o etanol de milho”
5. Taxa de crescimento do consumo de açúcar cai pela metade a cada oito anos, diz BP Bioenergy

Outubro

Com a safra 2025/26 mais consolidada, em outubro, as sucroenergéticas já começaram a direcionar suas atenções para a temporada seguinte – com especial atenção para as perspectivas de preço de açúcar e etanol. Já as companhias de etanol de milho (ou outros cereais) deram sequência às ampliações e construções, com destaque para a curta parceria entre Inpasa e Amaggi.

Estas foram algumas das reportagens que mais chamaram atenção:

1. Segundo a ANP, 37 usinas estão ampliando capacidade de produção de etanol
2. Safra 2025/26 deve encerrar com 596,97 mi t de cana, segundo média de 19 empresas
3. Evolução do etanol de cereais: 22 usinas estão em construção ou ampliação
4. Recuperação à vista: Oito empresas estimam 615 milhões de toneladas de cana em 2026/27
5. Avanços no setor de cana apenas “enxugam gelo” na busca por maior produtividade

Novembro

Enquanto a moagem da safra 2025/26 se encaminha para o fim, os anúncios de vendas de usinas da Raízen seguiram prevalentes. Em novembro, o setor também demonstrou interesse no combate à sonegação no setor de combustíveis e nas captações de recursos no mercado de capitais, com destaque para os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) e as debêntures.

Nesse contexto, as seguintes reportagens ficaram em evidência:

1. Raízen anuncia venda da usina Continental para a Colorado por R$ 750 milhões
2. Colombo, São Martinho, Pedra, Ipiranga e Estiva emitem R$ 1,95 bilhão em debêntures
3. Sucroenergéticas captam quase R$ 8 bilhões com CRAs em um ano
4. FS eleva receita e lucro no 2º trimestre de 2025/26 com maior produção de etanol
5. Itaú BBA defende que metade do investimento em usina de milho venha dos sócios

Dezembro

O último mês de 2025 ainda não acabou, mas o clima de encerramento de um ciclo está se consolidando entre as sucroenergéticas. No período, canaviais da Batatais mudaram de mão e a 3tentos anunciou investimentos em etanol de milho. 

1. Usina Batatais adquire canaviais do grupo Bazan
2. La Niña é confirmado até fevereiro de 2026 e entra de vez na rota do agro
3. [Ranking] As 100 cidades brasileiras que mais produziram cana-de-açúcar em 2024
4. Processo que poderia cancelar funcionamento da Refit está há um mês parado na ANP
5. 3tentos investirá R$ 1,15 bilhão em indústria de etanol de milho no Pará

Renata Bossle – NovaCana
Com reportagem adicional de Gabrielle Rumor Koster