A operação de aquisição de 56,05% da Usina Santa Cruz e assunção de 92,14% dos ativos da usina em Araraquara (SP) elevará a dívida líquida do Grupo São Martinho de R$ 1,6 bilhão para R$ 2 bilhões, com base de dezembro de 2013, segundo informou a companhia em conferência, nesta terça-feira, 6. A relação dívida líquida x Ebitda sairá de 2,10 vezes para 2,28 vezes.
O negócio, anunciado na segunda-feira, 5, envolveu o pagamento de R$ 315,8 milhões pela fatia da Santa Cruz por parte do Grupo São Martinho, e a venda de terras pela companhia, no valor de R$ 195,9 milhões, aos antigos acionistas majoritários da Santa Cruz. A diferença, de R$ 119,9 milhões, será paga anualmente em dez parcelas corrigidas pelo CDI.
Segundo a São Martinho, só a sinergia agrícola com Santa Cruz deve gerar economia de R$ 40 milhões em sete anos, com a melhora no custo, na produtividade, mais eficiência na troca de cana entre as duas usinas, que ficam a 45 quilômetros de distância. O dado é considerado conservador pela companhia.
Já a sinergia financeira, ainda não calculada, deve vir da renegociação da dívida líquida de R$ 650 milhões da Santa Cruz, com uma conversão para um custo menor já pago pela dívida por parte do Grupo São Martinho.
Gustavo Porto