Como a Raízen mudou em quatro safras: 60 gráficos sobre campo, indústria e finanças

Quando os resultados da Raízen referentes ao quarto trimestre da safra 2022/23 foram divulgados, as ações da empresa caíram. Afinal, ao mesmo tempo em que apresentava um lucro líquido ajustado de R$ 2,52 bilhões – ante R$ 209,7 milhões na entressafra anterior –, a companhia também admitia que seu Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ficou abaixo das expectativas do mercado.

No acumulado de 2022/23, o Ebitda consolidado da Raízen foi de R$ 16,74 bilhões, alta de 16,4% ante a temporada anterior. Segundo relatório do BTG Pactual, considerando os ajustes da norma internacional IFRS 16, o valor ficaria R$ 1 bilhão abaixo da faixa esperada.

A companhia, entretanto, considerou seu desempenho “robusto”. Em sua apresentação de resultados, destacou que manteve o foco na “excelência operacional”, que seria responsável pela sustentação do “ciclo de expansão” na área de renováveis. “A safra foi marcada por novos recordes, tanto em faturamento global quanto Ebitda Ajustado, com uma execução consistente frente aos desafios enfrentados neste ano”, reforça.

Por sua vez, o BTG aponta que as perspectivas para 2023/24 decepcionaram o mercado. “O Ebitda esperado na IFRS 16 é de entre R$ 13,5 bilhões e R$ 14,5 bilhões. A faixa central implica um crescimento de 17% no ano, mas está 5% abaixo de nossa projeção, com um guidance de moagem de cana-de-açúcar em linha, de 80 milhões de toneladas”, aponta o documento, que segue: “As expectativas para preços e margens não são claras”.

Ainda assim, o banco aponta que a área sucroenergética é a que oferece “o maior potencial a longo prazo”. Entretanto, a Raízen precisaria “corrigir as ineficiências agrícolas e cumprir as promessas do E2G”, referindo-se a um esperado aumento de produtividade no campo e aos investimentos no etanol de segunda geração.

Para uma melhor compreensão dos números da Raízen e do seu potencial de crescimento, o NovaCana criou 60 gráficos exclusivos, elaborados a partir dos dados divulgados pela companhia em 12 de maio. Por meio deles, é possível observar os resultados financeiros, industriais e agrícolas até o quarto trimestre da temporada, além dos rendimentos das safras passadas.

Confira mais informações sobre os resultados da companhia e todos os 60 gráficos – com dados sobre finanças, vendas, preços médios e indicadores agrícolas – no texto exclusivo para assinantes.