Rabobank publica informe com os destaques recentes do mercado de açúcar e etanol

O banco holandês Rabobank apresentou no início da semana um relatório com as perspectivas para as principais commodities no período de julho a setembro. O setor de açúcar e etanol ganhou um resumo com os acontecimentos recentes, os pontos de atenção e as perspectivas.

O banco holandês Rabobank apresentou no início da semana um relatório com as perspectivas para as principais commodities no período de julho a setembro. O setor de açúcar e etanol ganhou um resumo com os acontecimentos recentes, os pontos de atenção e as perspectivas.

Na íntegra:

Acontecimentos recentes

Os preços de açúcar em NY seguiram pressionados, chegando perto dos USc 11,0/lp em meados de junho. A entrada no pico da safra brasileira eleva a disponibilidade global de açúcar para a exportação. Esse fato, aliado à baixa necessidade de compra dos importadores, em função dos estoques acumulados nos últimos 5 anos, resulta em forte desequilíbrio no mercado, agravando a pressão atual nos preços.

As vendas de etanol hidratado reportadas pelas usinas do Centro-Sul para abril, maio e a 1° quinzena de junho foram 43% acima das vendas no mesmo período de 2014. Entre os fatores por trás desse movimento estão (i) o preço de etanol relativo à gasolina nas bombas, que em junho chegou a 63% em São Paulo e 66% em Minas Gerais, e (ii) a desaceleração da economia, que levou o consumidor a prestar mais atenção nos preços dos combustíveis na bomba.

 

Pontos de atenção

Com 25% da safra já concluída no Centro-Sul, o ATR médio para a região está 3% abaixo da safra passada e, no caso de São Paulo isoladamente, 4% menor para o mesmo período. Caso a precipitação na região continue acima do normal (como já foi o caso de maio), a expectativa do ATR médio, projetada em 135 kg ATR no começo da safra, pode ser revisada para baixo.

Dados da ANP das vendas totais de combustíveis no Brasil até abril sugerem que, em termos de “energia comprada” ou quilômetros rodados, o mercado de combustíveis para veículos do ciclo Otto (gasolina C e etanol hidratado) parou de crescer. Com o volume total de combustíveis estagnado e o hidratado ganhando uma fatia maior, a demanda para anidro não cresceu, apesar do aumento da mistura de 25% para 27% a partir de março.

 

Perspectivas

A estimativa preliminar do Rabobank para o balanço global de oferta/demanda de açúcar no ano-safra internacional (out-set) aponta para um déficit em torno de 3,4 milhões de toneladas. Porém, isso ainda não deve ser suficiente para reduzir significativamente os estoques globais. Dessa maneira, não há expectativa de uma reversão mais drástica nos preços internacionais de açúcar até 2016.

NovaCana