Oferta de recebíveis será iniciada em R$ 500 milhões
A Raízen Energia está realizando uma nova distribuição pública para captar, pelo menos, R$ 500 milhões. A oferta de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) será feita em série única e o valor original poderá ser acrescido em 20%, com a opção de lote adicional, e suplementado em até 15%, possibilitando elevar a captação ao limite de R$ 675 milhões.
Esta será a segunda oferta de recebíveis da Raízen, que em sua emissão de CRA inaugural, com condições similares, captou R$ 675 milhões, a maior operação já realizada no gênero. Na ocasião, adquiriram os certificados da companhia mais de 2 mil investidores, a maioria pessoas físicas que, neste tipo de operação, são isentadas de imposto de renda.
A seguir:
- condições da oferta de recebíveis
- destaques da produção da Raízen
- composição da dívida
- cronograma de amortização da dívida
A Raízen Energia está realizando uma nova distribuição pública para captar, pelo menos, R$ 500 milhões. A oferta de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) será feita em série única e o valor original poderá ser acrescido em 20%, com a opção de lote adicional, e suplementado em até 15%, possibilitando elevar a captação ao limite de R$ 675 milhões.
Esta será a segunda oferta de recebíveis da Raízen, que em sua emissão de CRA inaugural, com condições similares, captou R$ 675 milhões, a maior operação já realizada no gênero. Na ocasião, adquiriram os certificados da companhia mais de 2 mil investidores, a maioria pessoas físicas que, neste tipo de operação, são isentadas de imposto de renda.
O procedimento de bookbuilding, período para coleta de intenções de investimento, está previsto para iniciar nesta segunda-feira (27) e o registro da oferta na CVM está programado para 12 de junho.
A emissão possui lastro nos Direitos Creditórios do Agronegócio, oriundos da Cédula de Produto Rural Financeira (CPR-F) emitida pela Raízen, com aval do braço de distribuição, a Raízen Combustíveis.
Os recursos obtidos serão utilizados “nas atividades da Raízen relacionadas exclusivamente ao agronegócio, no curso ordinário dos seus negócios”, define a minuta inicial do prospecto a investidores. As atividades abrangem a produção, comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou de máquinas e implementos utilizados na atividade agropecuária.
A emissão será feita pela securitizadora Gaia Agro, a mesma empresa responsável pela emissão anterior da companhia e também de outros grupos do setor. O coordenador líder da oferta é o banco Bradesco BBI e conta ainda com a coordenação do BB Investimentos, Citibank e Itaú BBA, a assessoria jurídica está a cargo da Demarest Advogados e escritório Mattos Filho.
A remuneração aos investidores se dará sobre taxa DI média acumulada em um ano (base 252 dias úteis), acrescida de até 0,30%, e vencimento em 2021.
Destaques da produção
A Raízen Energia é maior companhia do setor sucroenergético, possui capacidade nominal de moagem de 67 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por ano distribuída em 24 usinas produtoras, localizadas nos Estados de São Paulo, Goiás e Mato Grosso do Sul.
Na safra 2014/15, a companhia moeu 57 milhões de toneladas, produziu 2 bilhões de litros de etanol e 4 mil toneladas de açúcar . A cana própria respondeu por 51% do volume processado, com 98% da colheita mecanizada.
Dívida
Conforme o documento prévio divulgado a investidores, o montante total da dívida da companhia, era de R$ 14,9 milhões em 31 de dezembro de 2014, consideradas as dívidas de qualquer natureza dos braços sucroenergético e de distribuição de combustíveis.
Ao final de 2014, o índice de endividamento - resultado da divisão entre a soma do passivo circulante e o passivo não circulante pelo total do patrimônio líquido – era de 2,24. Ao final de 2013 o índice era de 1,24.
A origem do endividamento combinado da Raízen está distribuído entre dívidas contraídas junto ao BNDES (26%); empréstimos a prazo, ou “term loan” (23%); financiamentos ligados ao comércio exterior, ou “trade finance” (21%); junto ao mercado de capitais (16%) e em outros instrumentos (14%).
Segundo o documento, cerca de 48% das dívidas combinadas da Raízen foram contraídas em dólares americanos (ou outras moedas, convertidas para dólares através de instrumentos derivativos), enquanto os 52% restantes, em reais.
Na comparação entre dívida líquida e Ebitda, o índice de endividamento da companhia é de 1,2 vezes.
A mais recente grande captação da Raízen foi selada no início do mês, quando a companhia contratou um empréstimo sindicalizado com a participação de 13 bancos internacionais, no valor de US$ 725 milhões.
Prospecto completo
As 742 páginas do prospecto preliminar da nova oferta de CRA da Raízen estão sob análise da Comissão de Valores Mobiliários e podem ser acessadas clicando aqui.
Amanda SchArr – NovaCana
