[Açúcar Update] Demanda se retrai, mas chuva no Brasil ainda dá suporte em NY

Os futuros de açúcar demerara fecharam em queda ontem na Bolsa de Nova York (ICE Futures US), abaixo novamente dos 15,50 cents por libra-peso. Para analistas, o recuo está calcado no enfraquecimento da demanda no físico e no "sensível" saldo comprado por fundos e especuladores. As perdas só não foram maiores, contudo, porque as chuvas continuam volumosas no Centro-Sul do Brasil.

Foram relatadas precipitações intensas durante o fim de semana e também nesta segunda-feira em boa parte do Estado de São Paulo. Mais fortes do que o inicialmente previsto, as chuvas colocam ainda mais pressão sobre uma colheita já atrasada. Para os próximos dias, a Climatempo fala em acumulados de 70 mm no território paulista, volume que deve ir para até 100 mm entre os dias 11 e 15.

O suporte advindo daí, entretanto, encontra resistência na retração da demanda no físico, que se acentua toda vez que o mercado supera os 15,50 cents/lb. Soma-se a isso a ampla posição comprada por fundos e especuladores, passível de uma liquidação a qualquer momento, e o que se tem são cotações com potencial de alta limitado.

Pelo mais recente relatório da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC), o saldo comprado em 1º de dezembro era de 212 mil lotes, ainda maior que o de 208 mil lotes observado em 24 de novembro.

Março caiu 18 pontos (1,16%) e fechou em 15,30 cents/lb, com máxima de 15,62 cents/lb e mínima de 15,26 cents/lb. Maio recuou 13 pontos e terminou em 14,89 cents/lb. O spread março/maio variou de 46 para 41 pontos de prêmio para o primeiro contrato da tela.

E hoje a União da Indústria de Cana-de-açúcar (Unica) atualiza os dados de safra no Centro-Sul do Brasil até a segunda quinzena de novembro. No acumulado da temporada, 2015/16, o processamento atinge 544,53 milhões de toneladas (+1,13%).

O Indicador de Açúcar calculado pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq/USP) encerrou a segunda-feira em R$ 79,52/saca, alta de 0,43% ante a véspera. Em dólar, o índice ficou em US$ 21,12/saca (-0,47%).

Conforme o centro de estudos, a movimentação no spot paulista de açúcar tende a diminuir neste mês, quando indústrias alimentícias costumam entrar em férias coletivas. Na primeira semana de dezembro, as negociações já foram menores que em períodos anteriores. "Os preços, por sua vez, seguiram firmes, mesmo com a demanda mostrando sinais de retração. As chuvas nas últimas semanas têm dificultado a produção do açúcar cristal e, como usinas possuem contratos de entrega desse produto, a oferta fica restrita para o spot", informou o Cepea, em relatório.

Quanto às paridades, de 30 de novembro a 4 de dezembro a remuneração com as vendas de açúcar cristal no spot paulista foi 12,26% superior à das vendas externas. Enquanto a média semanal do Indicador de Açúcar Cristal Cepea/Esalq foi de R$ 78,65/saca, as cotações do contrato março na ICE Futures US equivaleriam a R$ 70,06/saca.