[Açúcar Update] Após tombo, futuros em NY podem ter semana com mais pressão

A firmeza observada nas últimas semanas pode não se repetir nesta para os futuros de açúcar demerara na Bolsa de Nova York (ICE Futures US). Na avaliação de participantes, o forte tombo de quinta-feira, apesar de exacerbado por uma liquidação de posições compradas, mostra que o mercado voltou para um patamar mais factível com a realidade dos fundamentos. A tendência é de contratos no terreno de 15 cents por libra-peso.

No geral, a afirmação é de que as chuvas da semana passada não foram tão fortes a ponto de atrapalhar a colheita de cana-de-açúcar. Além disso, a previsão para os próximos dias indica tempo fique firme no Centro-Sul do Brasil, em especial em São Paulo, com acumulados mal passando dos 30 mm, segundo a Climatempo. Dessa forma, são grandes as chances de a safra 2016/17 começar, na sexta-feira (1º), com condições climáticas bem favoráveis.

Paralelamente, o embolado cenário político brasileiro segue mexendo com o câmbio. O sentimento é de que Dilma Rousseff ganhou alguma sobrevida na Presidência da República após os desdobramentos da semana passada, com a superplanilha da Odebrecht e o envio da investigação sobre o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva para o Supremo Tribunal Federal (STF). Esse cenário voltou a impulsionar o dólar, que subiu para R$ 3,6810 na sexta (+0,04%), acumulando valorização de quase 3% na semana.

Quanto ao déficit, que ditou a disparada dos contratos nas últimas sessões, este continua no radar. Agentes, porém, avaliam que as projeções já estão postas, entre 5 milhões e 8 milhões de toneladas, e somente uma alteração nesse número poderia influenciar na ICE Futures US.

Na quinta-feira, véspera de Sexta-Feira da Paixão, maio recuou 84 pontos (5,03%) e terminou em 15,87 cents/lb, com máxima no dia de 16,72 cents/lb (mais 1 ponto) e mínima de 15,76 cents/lb (menos 95 pontos). Julho recuou 71 pontos (4,28%) e encerrou em 15,88 cents/lb. Na semana, acumularam desvalorizações de 0,62% (menos 10 pontos) e de 0,18% (menos 3 pontos), respectivamente.

O spread maio/julho, que iniciara a semana passada em 6 pontos de prêmio para o primeiro, fechou quinta-feira em 1 ponto de prêmio para o segundo contrato da tela. Com a movimentação, a resistência inicial voltou para os psicológicos 16 cents/lb. Para baixo, o suporte passou para 15,76 cents/lb, justamente a mínima da semana passada.

O Indicador de Açúcar calculado pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq/USP) fechou a quinta-feira em R$ 76,82/saca, alta de 0,63%. Em dólar, ficou em US$ 20,82 (+0,19%).