O pagamento de uma dívida impactou o resultado. Para a companhia, desempenho financeiro e outros indicadores obtiveram melhoras significativas
O Grupo São Martinho, um dos maiores do setor sucroenergético brasileiro, apresentou seu relatório financeiro referente ao período encerrado em 30 de setembro de 2017, que reflete as atividades no segundo trimestre da safra 2017/18.
O balanço agrupa as atividades das suas quatro usinas: São Martinho, em Pradópolis (SP); Iracema, em Iracemápolis (SP); Santa Cruz, em Américo Brasiliense (SP); e Boa Vista, em Quirinópolis (GO). Juntas, as unidades têm capacidade para processar até 21,7 milhões de toneladas de cana por safra.
De acordo com as demonstrações financeiras da companhia, a São Martinho registrou um lucro líquido de R$ 53,058 milhões. Os ganhos são 23% menores do que o lucro de R$ 68,913 milhões obtido em igual período da safra passada.
Segundo a companhia, o pagamento de uma dívida afetou o resultado e, apesar da queda, o desempenho financeiro e outros indicadores obtiveram melhoras consideradas importantes.
Confira a seguir o resultado financeiro da São Martinho:
- Receita líquida total
- Receita líquida por produto
- Ebitda
- Endividamento
- Perspectivas e resultados operacionais
O Grupo São Martinho, um dos maiores do setor sucroenergético brasileiro, apresentou seu relatório financeiro referente ao período encerrado em 30 de setembro de 2017, que reflete as atividades no segundo trimestre da safra 2017/18.
O balanço agrupa as atividades das suas quatro usinas: São Martinho, em Pradópolis (SP); Iracema, em Iracemápolis (SP); Santa Cruz, em Américo Brasiliense (SP); e Boa Vista, em Quirinópolis (GO). Juntas, as unidades têm capacidade para processar até 21,7 milhões de toneladas de cana por safra.
De acordo com as demonstrações financeiras da companhia, a São Marinho registrou um lucro líquido de R$ 53,058 milhões. Os ganhos são 23% menores do que o lucro de R$ 68,913 milhões obtido em igual período da safra passada.
Segundo a companhia, o pagamento de uma dívida teria afetado o resultado. A despesa financeira extraordinária é referente a uma dívida contraída em 2012, quando o dólar estava em R$ 2,10, e fez a companhia realizar um ajuste na receita líquida com vendas de açúcar.
“Considerando que o dólar realizado para efeito do fluxo de caixa do período foi de R$ 3,2 ajustamos o montante de R$ 118,8 milhões na receita líquida para melhor entendimento da geração de caixa da companhia no período [trimestral]. No semestre, ajustamos o montante de R$ 171,0 milhões”, destacou o documento.
O pagamento da dívida também se refletiu nos resultados de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), de acordo com o documento da empresa. O Ebitda Ajustado somou R$ 390,8 milhões no 2º trimestre da safra 2017/18, um crescimento de 6% em relação a igual período da temporada anterior. O resultado elevou a margem Ebitda para 53,1%.
No acumulado do ano, o Ebitda Ajustado cresceu 23,3%, atingindo R$ 866,2 milhões. Segundo a empresa, a melhora no indicador financeiro também é consequência da redução de custo para a produção de açúcar e etanol e de melhores preços para açúcar e energia.
A companhia ainda frisou que o desembolso para pagamento da dívida citada não teve efeito no caixa da empresa. O lucro-caixa da São Martinho cresceu 22,7% ante o mesmo trimestre da safra passada, para R$ 167 milhões, destaca o documento. Ao Valor Econômico, o CEO da companhia, Fabio Venturelli, afirmou que, na prática, é esse o resultado que “conta para ao acionista”.
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Endividamento
Na data de 30 de setembro, os resultados da São Martinho revelam um aumento da dívida líquida em 8,4%, totalizando R$ 2,8 bilhões, além de um indicador Dívida Líquida/Ebitda em 1,6 vez. O aumento refletiu principalmente um maior capital de giro utilizado no período, em decorrência do crescimento dos estoques de produtos finais, que deverão ser revertidos em caixa até o final desta safra – o que, segundo a empresa, indica que maiores ganhos estão por vir.
Apesar de um trimestre com pouco volume vendido, o resultado operacional da primeira metade da safra também resultou em um caixa considerado "confortável" pela companhia diante dos compromissos financeiros futuros.
De acordo com empresa, no último dia do trimestre, a São Martinho já acumulava estoques tanto de açúcar como de etanol anidro e hidratado bem maiores do que os vistos um ano atrás.
Em 30 de setembro, a São Martinho detinha R$ 1,4 bilhão em caixa e R$ 600 milhões em produtos em estoque, equivalente a dois anos de pagamento de dívida.
Receita líquida e indicadores de venda
No segundo trimestre da safra 2017/18, a receita líquida da São Martinho totalizou R$ 736,3 milhões, apresentando uma redução de 5,5% em relação ao mesmo período da safra anterior, quando o indicador chegou a R$ 779,3 milhões. No semestre, por sua vez, a receita cresceu 7,8%, passando de R$ 1,48 bilhão no acumulado da temporada passada para R$ 1,6 bilhão.
Especificamente em relação ao açúcar, a receita líquida das vendas totalizou R$ 359,2 milhões no 2º trimestre de 2017/18, uma queda de 7,1% em relação ao mesmo período da safra anterior, quando as vendas somaram R$ 386,6 milhões. De acordo com a São Martinho, a queda na receita reflete a redução de 12,5% no volume de vendas “dada a decisão da companhia em carregar produto para ser vendido ao longo do segundo semestre desta safra”.
No período acumulado dos seis meses da safra 2017/18, a receita líquida do adoçante totalizou R$ 911,8 milhões, aumento de 17,8% em relação à temporada anterior. O resultado positivo nesse indicador é consequência da melhora do preço médio de comercialização em 17,4%, totalizando R$ 1.384,5/ton.
A companhia também detalha as vendas das receitas de anidro e hidratado. A receita líquida das vendas de etanol hidratado totalizou R$ 145,3 milhões no segundo trimestre da atual temporada. O resultado é 8,3% maior do que os R$ 134,17 milhões da temporada anterior e refletem o volume de vendas 26% superior no período.
A justificativa da São Martinho é que, dada a incorporação integral da Usina Boa Vista, voltada à produção de etanol hidratado, a receita com o produto subiu.
No acumulado da safra, no entanto, a receita líquida de vendas de etanol hidratado foi 8% menor que em igual semestre do ano passado, reflexo dos baixos preços médios de comercialização.
Já a receita líquida das vendas de etanol anidro totalizou R$ 138,2 milhões entre julho e setembro – uma redução de mais de 20% em relação ao mesmo período da safra anterior –, refletindo tanto o volume de vendas inferior em 15,9% quanto o preço médio de comercialização 5,1% menor.
No acumulado da safra, a receita líquida de vendas de etanol anidro foi 9,4% inferior em decorrência das mesmas razões que impactaram o trimestre.
Por fim, a receita líquida obtida através da venda de energia elétrica totalizou R$ 78 milhões no trimestre, aumento de mais de 60% em relação ao mesmo período da safra anterior. A melhora do resultado reflete o aumento do volume de energia comercializada no período em cerca de 17%.
Conforme a empresa, o crescimento pode ser parcialmente creditado à incorporação da Usina Boa Vista. Também houve um aumento no preço médio comercializado em 36,7% no período, decorrente principalmente do aumento do preço de energia no mercado spot.
Os efeitos decorridos no trimestre também afetaram positivamente o resultado no período acumulado da safra. A receita líquida de energia aumentou em 56,1%, totalizando R$ 144,2 milhões.
Destaques operacionais
A São Martinho processou 18,7 milhões de toneladas de cana-de-açúcar nos primeiros seis meses da safra 2017/18, resultando em um crescimento de 12,9% em relação ao volume processado no mesmo período da temporada anterior. O aumento do volume cana moída evidenciou a melhora no índice de produtividade dos canaviais de acordo com a companhia.
A companhia também aumentou as estimativas de produção para safra 2017/18, principalmente para etanol, em consequência da melhora do ATR médio, superior em 4,4% em relação às nossas estimativas iniciais. “A melhora do ATR é resultado do clima seco observado no último trimestre, somado à rápida recuperação dos canaviais, após duas safras de clima adverso”, destaca a São Martinho.
Marina Gallucci - NovaCana
