O Citi afirmou na terça-feira, 19, que espera que o preço do petróleo Brent suba para US$ 120 por barril no curto prazo, declarando que os mercados de petróleo estão subestimando o risco de uma interrupção prolongada no fornecimento e outros riscos extremos.
O banco afirmou que seu cenário mais otimista prevê que os preços do Brent cheguem a US$ 150 por barril, assumindo que o Estreito de Ormuz seja reaberto gradualmente durante o terceiro trimestre.
Os preços do petróleo fecharam em baixa na terça-feira, depois que o vice-presidente JD Vance afirmou que os Estados Unidos e o Irã fizeram progressos nas negociações, sem que nenhum dos lados desejasse a retomada de ações militares. Os futuros do Brent para julho fecharam a US$ 111,28 por barril na terça-feira.
O Citi afirmou que é extremamente difícil de prever os preços do petróleo em relação a 2027. Ainda assim, seu cenário central prevê preços do Brent variando de US$ 80 por barril a US$ 90 por barril, assumindo que o Irã mantenha o controle do fluxo no Estreito de Ormuz e equilibre as exportações de petróleo com as expectativas de crescimento da demanda.
O Citi prevê uma contração de 0,6 milhão de barris por dia no crescimento da demanda de petróleo em 2026. Segundo a instituição, a aparente fraqueza da demanda provavelmente superestima a queda real no consumo, uma vez que a redução dos estoques e os cortes na produção das refinarias mascaram uma destruição relativamente limitada da demanda final.
O banco estima que os estoques globais de petróleo diminuirão em cerca de 1 bilhão de barris este ano. “Estimamos que a maior parte dessas reduções ocorrerá fora da China e que os estoques fora da China estão a caminho de cair para as mínimas de 2011-2014”, disse.
Embora o Citi tenha se mantido otimista no curto prazo, sugeriu que as condições atuais do mercado precisarão persistir por mais seis a nove meses antes que os níveis de estoque fora da China possam cair para os níveis vistos durante o segundo choque do petróleo.
Em relação ao gás natural, o banco manteve os preços do Henry Hub nos EUA, impulsionados pela forte produção, mas citou riscos de alta nos preços na Europa e na Ásia, com os preços do TTF previstos para ter uma média de cerca de US$ 17,8 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu) caso as interrupções persistam.