Apesar de positivo, resultado foi 46,2% inferior ao da safra passada devido, entre outros fatores, à variação cambial negativa
Um resultado positivo nem sempre significa um desempenho totalmente favorável. Assim é o caso do grupo Lincoln Junqueira, que controla o conjunto de quatro unidades do grupo Alto Alegre e a usina Alta Mogiana, em São Joaquim da Barra (SP).
Mesmo terminando o ano no lucro, a empresa possui dívidas de mais de R$ 2 bilhões e, nesta safra, sofreu o revés do câmbio, que trouxe um impacto negativo total de R$ 109,87 milhões.
Além disso, em 2017/18, o tempo mais frio afetou o crescimento do canavial do grupo e, consequentemente, sua moagem foi reduzida em 5%, para 15,4 milhões de toneladas, conforme o Valor Econômico.
Ainda assim, na temporada 2017/18 – que, para o balanço financeiro do grupo, se encerrou em 30 de abril –, o lucro líquido da companhia foi de R$ 352,57 milhões. O valor é 46,25% menor que o da safra passada, que teve um resultado positivo de R$ 655,95 milhões.
Confira, em gráficos, na versão completa:
- Histórico de resultados financeiros do grupo Lincoln Junqueira
- Histórico de lucro líquido do grupo e por usinas
- Histórico do lucro bruto do grupo e por usinas
- Relação entre receitas e custos da companhia
- Receitas e custos do grupo Alto Alegre e da usina Alta Mogiana
- Receita de vendas por produto
- Perfil da dívida da empresa – vencimentos em curto e longo prazos
Um resultado positivo nem sempre significa um desempenho totalmente favorável. Assim é o caso do grupo Lincoln Junqueira, que controla o conjunto de quatro unidades do grupo Alto Alegre e a usina Alta Mogiana, em São Joaquim da Barra (SP).
Mesmo terminando o ano no lucro, a empresa possui dívidas de mais de R$ 2 bilhões e, nesta safra, sofreu o revés do câmbio, que trouxe um impacto negativo total de R$ 109,87 milhões.
Além disso, em 2017/18, o tempo mais frio afetou o crescimento do canavial do grupo e, consequentemente, sua moagem foi reduzida em 5%, para 15,4 milhões de toneladas, conforme o Valor Econômico.
Ainda assim, na temporada 2017/18 – que, para o balanço financeiro do grupo, se encerrou em 30 de abril –, o lucro líquido da companhia foi de R$ 352,57 milhões. O valor é 46,25% menor que o da safra passada, que teve um resultado positivo de R$ 655,95 milhões.
Somente o grupo Alto Alegre lucrou R$ 231,10 milhões, 43,16% a menos que no mesmo período do ano passado (R$ 406,65 milhões). Já a usina Alta Mogiana somou R$ 121,47 milhões à companhia, uma queda de 51,27% sobre a safra passada, quando o lucro foi de R$ 249,30 milhões.
Inclusive, o resultado de 2016 rendeu à Alto Alegre o terceiro lugar entre as empresas mais lucrativas do setor sucroenergético, após uma franca recuperação de um prejuízo no ano anterior. Por sua vez, a Alta Mogiana elencava o 29º lugar na relação – mas vale considerar que a companhia possui apenas uma unidade em São Joaquim da Barra (SP), enquanto a Alto Alegre detém quatro, localizadas em Presidente Prudente (SP), Colorado (PR), Florestópolis (PR) e Santo Inácio (PR).
Ainda assim, na ocasião, a Alta Mogiana obteve o quarto lugar no ranking de unidades com menor Índice de Atualização Varietal (IAC) e Índice de Concentração Varietal Ajustado (ICVA). Esses indicadores mensuram um canavial com variedades mais modernas e com menos concentração de diversidades de cana, o que reduz o risco biológico da plantação.
Desempenho operacional em queda
Apesar dos números positivos, o desempenho operacional do grupo foi afetado por essa retração.
O lucro bruto foi de R$ 859,17 milhões, o que representa um decréscimo de 7,46% no comparativo com a safra passada, quando foi de R$ 928,43 milhões. Separadamente, o bruto da Alta Mogiana foi de R$ 299,1 milhões (-17,84%) e o da Alto Alegre, R$ 650,07 milhões (-0,76%).
O resultado total do grupo reflete uma receita com produtos vendidos de R$ 2,72 bilhões, vinculada a custos que atingiram R$ 1,87 bilhões. As entradas tiveram uma retração sutil de 0,47% – na temporada passada, elas foram de R$ 2,73 bilhões. No mesmo comparativo, os custos ampliaram em 2,23% frente aos R$ 1,83 bilhões demonstrados anteriormente.
A relação entre os dois indicadores ficou em 68,74%, resultado dentro de uma faixa considerada favorável. No setor, muitas companhias procuram trabalhar com uma margem de até 70%.
A maior parte da receita líquida proveio da Alto Alegre, somando R$ 1,77 bilhões, enquanto a Alto Mogiana foi responsável por R$ 953,78 milhões. No comparativo com o ano passado, a primeira teve um decréscimo de 4,96% e a segunda, uma ampliação de 2,12%.
Em relação aos custos, enquanto a Alta Mogiana teve despesas de R$ 656,62 milhões (-2,35%), a Alto Alegre teve de R$ 1,21 bilhões (+4,9%).
Vendas domésticas de açúcar registram maior perda
A maior parte da receita do grupo, R$ 1,05 bilhão, provém do açúcar comercializado no mercado interno – 12,37% a menos do que há um ano, quando as entradas foram de R$ 1,2 bilhão. Em seguida, o adoçante comercializado no mercado externo somou a importância de R$ 992,14 milhões, um aumento de 4,62% em relação aos R$ 948,36 milhões da safra anterior.
As entradas referentes à comercialização de etanol também tiveram um pequeno aumento, passando de R$ 667,28 milhões em 2017 para R$ 727,84 milhões em 2018 (+9,08%). A receita com energia elétrica ampliou em 51%, passando de R$ 128,57 milhões para R$ 194,23 milhões.
Segundo o Valor Econômico, o resultado operacional foi sustentado justamente pelos preços elevados da energia e do etanol – o megawatt-hora remunerou, em média, R$ 500. Com isso, a companhia reduziu as dívidas, alongou as parcelas e melhorou a alavancagem (relação entre dívida e Ebitda).
Redução nas dívidas
A diminuição das dívidas deu um respiro para o grupo na temporada encerrada em abril e se deu principalmente nos débitos a curto prazo: a redução foi de 60,83%. Na temporada mais recente, esse tipo de débito somava R$ 236,42 milhões frente aos R$ 604,54 milhões da anterior.
Já a posição das dívidas a longo prazo era de R$ 1,836 bilhão em 30 de abril de 2018, reduzindo em 0,11% frente ao R$ 1,838 bilhão registrado no mesmo período do ano passado. A maior parte, R$ 1,1 bilhão, é referente ao grupo Alto Alegre.
No total, o endividamento com empréstimos e financiamentos da Lincoln Junqueira somava R$ 2,07 bilhões ao final da safra 2017/18. Um ano antes, esse valor era de R$ 2,44 bilhões, ou seja, houve uma redução de 14,96%.
Gabrielle Rumor Koster – NovaCana
Com informações adicionais do Valor Econômico
