Em retração desde março, preço dos CBios acumula seis quedas quinzenais consecutivas

O preço dos créditos de descarbonização (CBios), vinculados ao programa RenovaBio, manteve-se em queda na segunda quinzena de maio, ainda que a intensidade da retração tenha sido menor do que nas semanas anteriores. No período, os títulos foram negociados por R$ 60,25, em média, representando um decréscimo de 2,1% ante a primeira quinzena de maio.

Assim, esta é a sexta queda consecutiva. O valor também ficou 16% abaixo da média deste ano, de R$ 71,70. Já na comparação com a média histórica, a retração é de 29,9%.

Os números são resultados de cálculos realizados pelo NovaCana com base nos dados da bolsa de valores brasileira B3, a única entidade registradora do programa.

Na segunda metade de maio, os CBios custaram entre R$ 58,50 e R$ 61,85. O menor valor foi visto no dia 20, enquanto o maior foi registrado no dia 22.

De acordo com a B3, ocorreram 1,24 mil negociações na quinzena, movimentando 2,44 milhões de créditos.

“Os números refletem todas as operações de compra e venda envolvidas em um ciclo de negociação. Assim, no caso de intermediações realizadas por corretoras ou outras instituições, primeiro é realizada uma operação de compra das quantidades e, depois, uma operação de venda para o investidor final”, explica a B3.

Apesar das baixas, o mercado pode ter novos compradores nos próximos anos. A Agência Nacional de Aviação Civil (Anac) estuda o uso dos créditos como uma alternativa para que as companhias aéreas cumpram suas metas climáticas a partir de 2027.

Emissões

Entre os dias 16 e 30 de maio, as usinas certificadas no RenovaBio emitiram 2,05 milhões de CBios, uma queda de 11,6% na comparação com os 2,32 milhões de títulos escriturados no mesmo período de 2024.

Desde o começo do ano, já foram emitidos 17,89 milhões de títulos. Em relação aos 17,31 milhões observados entre janeiro e 30 de maio de 2024, a alta é de 3,4%.

De acordo com a ANP, 333 usinas estão atualmente certificadas para a emissão dos créditos do RenovaBio. Destas, quatro fabricam biometano e outras 39, biodiesel.

Dentre as 290 usinas de etanol certificadas, 275 utilizam apenas a cana-de-açúcar como matéria-prima; sete processam cana e milho; sete apenas milho; e uma produz biocombustível de primeira e de segunda geração de forma integrada.

Desde o início do programa até agora, 176,62 milhões de CBios já foram emitidos pelas sucroenergéticas.

Posse e aposentadoria

No dia 30 de maio, a B3 fechou a sessão com 28,14 milhões de títulos em circulação. Este montante sozinho já cobre 57% da meta para o ciclo 2025 do programa, que prevê a aposentadoria de 49,36 milhões de CBios.

O objetivo anual, atualizado em março pela Agência Nacional de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), inclui os 10,49 milhões de créditos que ficaram pendentes do ano passado. Além disso, foram descontados os 1,52 milhão de títulos abatidos das metas individuais das distribuidoras que cumpriram contratos de longo prazo com produtores de biocombustíveis.

Do total de CBios disponíveis no mercado ao final da quinzena, 57,9%, ou 16,29 milhões, estavam em posse das usinas certificadas no programa. As distribuidoras detinham 11,65 milhões, ou 41,4%. Os 194,75 mil créditos restantes (0,7%) estavam com investidores sem metas.

Na segunda metade de maio, 32 mil créditos foram aposentados, queda de 98,4% ante os 2,06 milhões que saíram de circulação no mesmo recorte de tempo em 2024.

Desde o início do ano até agora, 6,21 milhões de CBios já foram aposentados. Ou seja, apenas 12,6% da meta foi realmente alcançada até agora.

Somando os créditos disponíveis, os que foram retirados de circulação em 2025 e os 181 mil títulos que foram aposentados de forma antecipada no ano passado, o volume total chega a 34,53 milhões de CBios, ou 70% do objetivo atual.

De acordo com a B3, as últimas aposentadorias por companhias sem metas a cumprir no programa ocorreram em março. No dia 12, foram retirados circulação 23 mil créditos e, no dia 14, outros 200.

Segundo as regras do RenovaBio, a retirada de títulos feita pelas partes não obrigadas pode ser deduzida dos objetivos finais do programa. Com isso, as aposentadorias feitas durante o ciclo 2025 devem ser contabilizadas no próximo ano.

Giully Regina – NovaCana